¿Qué aporta un CPA a la compra de un negocio?
Comprar o vender un negocio suele ser la decisión financiera más importante que toma un propietario, y la mayor parte de lo que determina el precio se encuentra en los registros financieros. Los corredores de negocios, los abogados y los bancos cumplen cada uno una función definida. La responsabilidad del CPA es confirmar que las cifras en las que todos se apoyan sean correctas, y que la estructura de la operación produzca el resultado que usted espera después de impuestos.
Comprar un negocio: ¿por qué está pagando en realidad?
Los estados financieros de un vendedor presentan una versión del negocio, y nuestro trabajo del lado del comprador la pone a prueba. Atiende a personas que adquieren un negocio por primera vez, incluidas las que financian la compra con un préstamo respaldado por la Administración de Pequeños Negocios (SBA), y también a propietarios que incorporan otra empresa. Apoyamos a los compradores en tres etapas.
Aprender qué buscar
Si desea ser propietario de un negocio pero nunca ha comprado uno, empezamos por los fundamentos: cómo leer el estado de resultados y las declaraciones de impuestos de un vendedor, qué significan las ganancias discrecionales del vendedor (seller’s discretionary earnings) y los ajustes que se suman a la ganancia (add-backs), cómo avanza una operación desde la carta de intención hasta el cierre, y qué preguntas hacer antes de presentar una oferta. Nuestra lista para comprar un negocio en Colorado (en inglés) es una buena primera lectura.
Revisión financiera del negocio que desea comprar
Cuando ya tiene en mente un negocio específico, evaluamos sus registros financieros para determinar si las ganancias reportadas son correctas. Conciliamos las declaraciones de impuestos con la contabilidad y con los depósitos bancarios, ponemos a prueba cada ajuste y analizamos los factores detrás de las cifras: la concentración de clientes, la tendencia de los márgenes, las necesidades de capital de trabajo, el cumplimiento de los impuestos de nómina y sobre las ventas, y cualquier pasivo que no aparezca en el balance general. Usted recibe un informe por escrito y una llamada para revisarlo juntos. Nuestra página de revisión financiera para la compra de un negocio (en inglés) describe este trabajo en detalle.
Asesoría en la adquisición y organización después del cierre
Respaldamos la valuación, para que el precio refleje lo que el negocio realmente gana; preparamos estados financieros y materiales de respaldo que ayudan a obtener el financiamiento de la adquisición; y le asesoramos sobre la estructura de la operación y le acompañamos durante la negociación. Después del cierre, establecemos la contabilidad, la nómina, las cuentas fiscales y los reportes, para que dirija el negocio con cifras precisas y al día desde el primer día.
Un ejemplo: por qué importan los ajustes a las ganancias
Por ejemplo, un comprador está revisando una empresa que reporta $900,000 en ganancias anuales y tiene un precio de cuatro veces sus ganancias, es decir, $3.6 millones. La revisión pone de manifiesto dos ajustes. El propietario se ha estado pagando $60,000 menos de lo que costaría contratar a un gerente general, y el año incluyó un pago único de $60,000 de una aseguradora. Por lo tanto, las ganancias sostenibles están más cerca de $780,000, lo que con el mismo múltiplo representa una diferencia de $480,000 en el precio. Las cifras son ilustrativas, pero el patrón es común, y es mucho mejor identificarlo antes del cierre que después.
Vender un negocio: ¿por qué conviene prepararse antes de que llegue el comprador?
Los compradores quieren entender cuánto gana su negocio, cuánto le cuesta generar esos ingresos, cuánto debe y cuánto le deben. Si puede presentar varios años de estados financieros precisos y consistentes, es considerablemente más probable que encuentre un comprador dispuesto a pagar el precio que pide, y considerablemente menos probable que el precio se renegocie durante la revisión.
Nuestro trabajo de asesoría para vendedores incluye:
- Una revisión, compilación o auditoría de sus estados financieros, con nuestro equipo de aseguramiento
- Una evaluación de las prácticas contables, de recursos humanos, de cumplimiento y de otras funciones, con mejoras realizadas antes de salir al mercado
- Orientación durante el proceso de revisión del comprador
- Asesoría sobre la estructura de la operación y las alternativas para lograr el resultado más favorable después de impuestos
- Apoyo antes y después del cierre para la planificación de la sucesión y la transición
¿Cómo se valúa un negocio?
La valuación no es una sola fórmula. Combina los activos tangibles, como equipo, inventario, cuentas por cobrar y efectivo, con fuentes de valor menos visibles, como un concepto probado, el crecimiento y el desempeño histórico. Para muchas empresas pequeñas, el valor parte de las ganancias discrecionales del vendedor o de las ganancias ajustadas, multiplicadas por una cifra que refleja la industria, el tamaño y el perfil de riesgo del negocio.
Usamos comparaciones con la industria, análisis de datos y otras evaluaciones para respaldar el valor de su negocio privado, ya sea que esté comprando, vendiendo, buscando capital, planificando la sucesión o necesite una valuación para otro fin. Cada uno de esos métodos depende de registros financieros confiables. Un negocio que no los tiene es difícil de valuar y, por lo general, se valúa por menos.
¿Cómo influyen la estructura y los impuestos en el resultado?
La estructura de una operación puede importar tanto como el precio. Las ventas de activos y las ventas de participación en la empresa se gravan de manera distinta para compradores y vendedores, y en una venta de activos ambas partes por lo general reportan en el Form 8594 (en inglés) cómo se asignó el precio. Analizamos las opciones con su equipo de planificación fiscal para que negocie teniendo a la vista el resultado después de impuestos, no solo el precio principal.
Un esquema para cualquier operación
Antes de firmar una carta de intención, responda cuatro preguntas por escrito. ¿Cuáles son las ganancias sostenibles, después de los ajustes? ¿Cuánto capital de trabajo requerirá el negocio desde el primer día? ¿Cómo se asignará el precio, y qué implicará eso para los impuestos de cada parte? ¿Quién administrará las finanzas después del cierre? Cualquier pregunta que no pueda responder con claridad indica dónde debe concentrarse la revisión. Una llamada introductoria con nuestro equipo de atención al cliente es un punto de partida razonable.